หากพอเข้าใจภาษาอังกฤษ แนะนำให้อ่านกันต้นฉบับครับ
เห็นภาพเลยว่าปัญหา Banking Sector ที่กำลังเกิดและมีแนวโน้มรุนแรงขึ้นจะส่งผลอย่างไรต่อไป
รูปนี้มาจากบทความครับ เขาแสดงให้เห็นว่า มีความกังวลของ ECB เรื่องความมั่นใจของนักลงทุน/ ผู้ฝากเงิน กันธนาคาร ที่จะทำการฝากเงินกับธนาคารในยุโรปต่อไปหรือไม่
และ มีแนวโน้มจะถอนเงินไปลงทุนในสินทรัพย์อื่น โดยเฉพาะทองหรือโลหะเงิน หรือไม่
ผู้ฝากเงินในยุโรป กำลังต้องชั่งใจว่าจะฝากเงินกับสถาบันการเงินต่อไป หรือจะถอนเงินไปฝาก/ลงทุน/ซื้อสินทรัพย์ อื่นๆ ที่เสี่ยงน้อยกว่า
ECB ถึงตอนนี้สามารถควบคุมสถานการณ์ได้อยู่ แต่ดูแล้วสถานการณ์กำลังลำบากไปเรื่อยๆ เพราะผู้ฝากเงินกับธนาคารต่างๆ ในยุโรปได้ถอนเงินออกจากบัญชีมากขึ้นเรื่อย
ทำให้สถานการณ์ดูไม่สู้ดีนัก
ธนาคารกลางและรัฐบาลทุกแห่ง จะทำทุกวิถีทางเพื่อป้องกันเหตุการณ์การตื่นถอนเงินจากธนาคาร เพราะเพื่อคืนเงินฝากให้ลูกค้า ทำให้ธนาคารอาจต้องขายสินทรัพย์ เงินลงทุน ฯลฯ ซึ่งจะแสดงให้เห็นว่ามูลค่า สินทรัพย์ เงินลงทุน ฯลฯ ที่ถูกบันทึกในบัญชี มีการบันทึกค่าสูงกว่าความเป็นจริงมาก (และนำปัญหาอื่นๆ ตามมา)
ตัวอย่างเช่นวิกฤตการเงินที่ ไอซ์แลนด์ ในปี 2008 ประชาชนแห่ถอนเงินจากธนาคาร Landbanki ซึ่งเป็นธนาคารสัญชาติอังกฤษ
ธนาคารจึงปิดการทำธุรกรรม online ทั้งหมดทำให้ลูกค้าชาวอังกฤษในธนาคารนั้นกว่า 300000 บัญชีไม่สามารถถอนเงินได้
รัฐบาลอังกฤษเลยอายัดทรัพย์ของธนาคาร Landbanki ในอังกฤษเป็นการตอบโต้
ในปี 2008 เงินโครนาของไอซ์แลนด์ เสื่อมค่ากว่า 58% หากเลือกได้คุณคงไม่อยากถือบัญชีเงินฝากสกุลโครน่าแน่ๆ
ไอร์แลนด์ก็มีปัญหาเช่นเดียวกัน ครั้งแรกต้นปี 2009 และครั้งต่อมาปลายปี 2010
และในเดือน พ.ค. 2011 ที่ผ่านมาประชาชนถอนเงินจากระบบเงินฝากไปกว่า 9%
เพราะเหตุการณ์นี้ ECB ต้องช่วยเหลือสภาพคล่องแก่ระบบธนาคารของไอร์แลนด์ไปแล้วกว่า 103 พันล้านยูโร
นอกจากนี้ธนาคารกลางไอร์แลนด์ก็ช่วยเหลือสภาพคล่องอีก 55.7 พันล้านยูโร
ซึ่งยังไม่พอต่อความต้องการของระบบธนาคาร ที่ต้องการเงินเสริมสภาพคล่องอีกกว่า 24 พันล้านยูโร
กรีซก็เช่นเดียวกัน
เม็ดเงินหายไปจากระบบเงินฝากธนาคารของกรีซไปแล้วกว่า 8% ในปีนี้ ซึ่งอัตราเร่งในการถอนเงินเพิ่มขึ้นในเดือน พ.ค. และ มิ.ย.
เช่นเดียวกับไอร์แลนด์ ECB ต้องช่วยเหลือสภาพคล่องแก่ระบบธนาคารของกรีซไปแล้วกว่า 100 พันล้านยูโรในปี 2010
และอีก 103 พันล้านยูโรในปี 2011 จนถึงขณะนี้
เราไม่มีตัวเลขของสเปน และอิตาลี
แต่เชื่อว่ารัฐบาลของประเทศเหล่านี้ก็กำลังพยายามแก้ไขปัญหาเหล่านี้เช่นกัน (บทความ Mr. Weigand ที่ผมโพสท์เมื่อ 2-3 วันที่ผ่านมาแสดงว่าระบบธนาคารในอิตาลีเริ่มมีปัญหา)
หากอิตาลีมีปัญหาจะแก้ได้ลำบากกว่ามาก เพราะตัวเลขหนี้ของอิตาลี ขนาด 1.8 ล้านล้านยูโร มีปริมาณมากกว่าหนี้ของกรีซ ไอร์แลนด์ โปรตุเกส และ สเปน รวมกัน
ระบบธนาคารของ Italy และ Spain นั้นใหญ่เกินไปที่จะปล่อยให้ล้ม (too big to fail)
ในขณะเดียวกันก็ ใหญ่เกินไปที่จะช่วยได้ (too big to bail-out)
ดังนั้นอนาคตของสหภาพยุโรป จึง ขึ้นอยู่กัับสภาพเศรษฐกิจ และ ความมั่นคงของระบบธนาคารของ Italy และ Spain
ปัญหาหนี้สาธารณะของประเทศเหล่านี้คือต้นเหตุของปัญหาของระบบธนาคารในสหภาพยุโรป
เพราะธนาคารเหล่านี้ลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล ซึ่่งเคยถูกพิจารณาว่าไม่มีความเสี่ยง ในปริมาณมาก
ในสถานการณ์ปกติ หากลูกค้าถอนเงินปริมาณมากๆ ธนาคารก็จะขายพันธบัตรที่ถืออยู่ เพื่อนำเงินมาให้แก่ลูกค้าที่ถอนเงินได้
แต่ในสถานการณ์ปัจจุบัน พันธบัตรรัฐบาลของประเทศเหล่านี้มีมูลค่าลดลง ปริมาณคนซื้อก็น้อย ปัญหาเหล่านี้ซ้ำเติมทำให้สภาพคล่องธนาคารมีปัญหา
นอกจากนี้การขายพันธบัตรของธนาคารเหล่านี้ ก็ไปซ้ำเติมปัญหาหนี้สาธารณะของประเทศนั้นๆ ให้เลวร้ายลงไปอีก
จากแบบสอบถามข้างบน ทำให้เชื่อได้ว่าประชาชนในประเทศในยุโรปปัจจุบันจำนวนมากขึ้นเืรื่อยๆ ได้ถอนเงินฝากออกจากระบบธนาคารในประเทศเสี่ยง / ออกจากยุโรป ไปลงทุนในภูมิภาคอื่น / สินทรัพย์อื่นๆ โดยเฉพาะทอง และ โลหะเงิน
เชื่อว่าการกระทำเช่นนี้จะดำเนินต่อไป และมีมูลค่ามากขึ้นเรื่อยๆ ผกผันกับสภาพปัญหาในระบบธนาคาร และ ปัญหาหนี้สาธารณะในประเทศยุโรปที่จะเลวร้ายลง
และเป็นสาเหตุที่จะทำให้ราคาทอง และ โลหะเงิน มีราคาสูงขึ้นต่อไปอีกไกล....
